2024年1月(yue)26日(ri)，美(mei)國能源部(DOE)發出(chu)通知，將啟動程序重新分(fen)析(xi)向非自由貿易協(xie)定國家(jia)提出(chu)額外的液化天(tian)然(ran)氣(qi)(LNG)出(chu)口授權請求是否符合公共利益。
美國(guo)政府宣布暫停批準(zhun)新設(she)施，該公告不會影(ying)(ying)響(xiang)正在運(yun)營(ying)或正在建設(she)的(de)(de)項(xiang)目(mu)(mu)，但它(ta)確實(shi)影(ying)(ying)響(xiang)了尚未獲得批準(zhun)的(de)(de)項(xiang)目(mu)(mu)。政府拒(ju)絕(jue)透露許可(ke)暫停將(jiang)(jiang)持續多長時(shi)間，但將(jiang)(jiang)研究擬議的(de)(de)液化(hua)天(tian)然氣項(xiang)目(mu)(mu)如何影(ying)(ying)響(xiang)環境、經(jing)濟和國(guo)家安全，這一過程將(jiang)(jiang)需(xu)要“幾個月的(de)(de)時(shi)間”。此后(hou)的(de)(de)公眾意見征詢期可(ke)能會將(jiang)(jiang)有關未決(jue)液化(hua)天(tian)然氣項(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)任何決(jue)定推遲到(dao)11 月美國(guo)大選(xuan)之后(hou)。
對美國(guo)天然(ran)氣市場的影響
LNG出口設施的(de)壽命超過20年，具有投(tou)(tou)資大、風(feng)險高的(de)特點。在做出最終(zhong)投(tou)(tou)資決定之前(qian)，公司(si)通常必須提前(qian)簽約很多買家。這樣做的(de)目(mu)的(de)，是為了向(xiang)銀行證(zheng)明(ming)投(tou)(tou)資這個項目(mu)是可(ke)以實現的(de)。
傳(chuan)統意(yi)義(yi)上，大型(xing)液化(hua)天然氣出(chu)口(kou)項(xiang)目可能(neng)(neng)希(xi)望將其75%至80%的(de)(de)產能(neng)(neng)鎖定(ding)(ding)在長期供應合(he)同中，以降低(di)與項(xiang)目相關的(de)(de)風險，并(bing)能(neng)(neng)夠吸引資金，不僅用于建(jian)造設施(shi)，而且(qie)在某些情(qing)況下(xia)用于建(jian)造管道、上游(you)開(kai)發以及(ji)氣體(ti)采購。這(zhe)樣才(cai)能(neng)(neng)更好的(de)(de)進行獲(huo)取融資，確(que)定(ding)(ding)資金來源。
從申請(qing)(qing)LNG出(chu)(chu)口許可證到碼(ma)頭開始商業運(yun)營(ying)的(de)(de)(de)時(shi)(shi)間(jian)長短(duan)因地點而異。對(dui)(dui)于在(zai)特定地點提(ti)交(jiao)的(de)(de)(de)第(di)一(yi)批申請(qing)(qing)，批準出(chu)(chu)口到非自(zi)由貿易協定國家的(de)(de)(de)申請(qing)(qing)的(de)(de)(de)平均時(shi)(shi)間(jian)為(wei)1,411天(tian)(3.87年(nian))，范圍(wei)在(zai)700至2,525天(tian)(分別為(wei)1.92年(nian)和6.92年(nian))之間(jian)。從提(ti)交(jiao)申請(qing)(qing)到商業運(yun)營(ying)的(de)(de)(de)平均時(shi)(shi)間(jian)為(wei) 2,598 天(tian)(7.12 年(nian))，范圍(wei)在(zai)1,973 至 3,180 天(tian)(分別為(wei) 5.41 年(nian)和 8.71 年(nian))之間(jian)。這意味著，即使沒有出(chu)(chu)口限制，LNG出(chu)(chu)口設施的(de)(de)(de)建設也是一(yi)個漫長的(de)(de)(de)過程(cheng)，對(dui)(dui)于天(tian)然氣價(jia)格的(de)(de)(de)影響微乎其微。
在(zai)(zai)過(guo)去(qu)7年(nian)中(zhong)，美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)的(de)(de)液化(hua)天然氣出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)能(neng)力(li)從零增(zeng)(zeng)加(jia)到8個液化(hua)天然氣出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)終端，合計140億(yi)立(li)方英尺/天，還有7個獲批的(de)(de)碼頭正在(zai)(zai)建(jian)設中(zhong)，9個已獲批的(de)(de)碼頭幾乎沒有開工(gong)建(jian)設。2022年(nian)美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)能(neng)力(li)約9900萬噸，2023年(nian)達到1.04億(yi)噸，2024年(nian)增(zeng)(zeng)加(jia)至(zhi)1.14億(yi)噸。到2028年(nian)，美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)的(de)(de)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)能(neng)力(li)將超(chao)過(guo)1.6億(yi)噸，是(shi)世界第(di)二大出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)國(guo)(guo)卡塔爾(er)目前產量(liang)的(de)(de)兩倍多(duo)。到2030年(nian)，僅美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)和卡塔爾(er)就可(ke)能(neng)占全球供(gong)應量(liang)的(de)(de)80%。雖然美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)能(neng)力(li)不(bu)斷(duan)增(zeng)(zeng)加(jia)，但(dan)美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)天然氣現(xian)貨價格保持在(zai)(zai)相對穩定(ding)和可(ke)承受范圍內(nei)，目前價格已經跌(die)至(zhi)2.1美(mei)(mei)(mei)金/百萬英熱，因為出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)往往是(shi)基于(yu)美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)國(guo)(guo)內(nei)天然氣供(gong)應的(de)(de)能(neng)力(li)，強大的(de)(de)供(gong)給能(neng)力(li)不(bu)再是(shi)瓶頸，出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)設施才是(shi)。
雖然(ran)EIA指出(chu)(chu)，液(ye)(ye)化天然(ran)氣(qi)(qi)出(chu)(chu)口(kou)的(de)(de)增(zeng)(zeng)加(jia)“導致美國天然(ran)氣(qi)(qi)價格面(mian)臨上行壓力”。該機構預計，如果(guo)建造(zao)更(geng)多(duo)的(de)(de)液(ye)(ye)化天然(ran)氣(qi)(qi)接收站并(bing)增(zeng)(zeng)加(jia)出(chu)(chu)口(kou)，到2050年，國內價格可能會上漲25%。然(ran)而，這(zhe)并(bing)不總(zong)是占主導地位(wei)的(de)(de)觀點。眾(zhong)多(duo)研究表(biao)明，隨著出(chu)(chu)口(kou)的(de)(de)增(zeng)(zeng)加(jia)，國內天然(ran)氣(qi)(qi)產量(liang)也有(you)所增(zeng)(zeng)加(jia)，減輕了供應短缺(que)的(de)(de)危害，并(bing)最終帶(dai)來了更(geng)多(duo)的(de)(de)就業機會和更(geng)高的(de)(de)工資。該研究還得出(chu)(chu)結(jie)論，到2040年，液(ye)(ye)化天然(ran)氣(qi)(qi)出(chu)(chu)口(kou)可以為(wei)美國經濟增(zeng)(zeng)加(jia)730億美元，創造(zao)超過453,000個美國就業機會，并(bing)使(shi)美國持有(you)的(de)(de)購(gou)買(mai)力增(zeng)(zeng)加(jia)300億美元。
供(gong)需(xu)動(dong)態是影(ying)響天然氣(qi)(qi)價(jia)格的關鍵因(yin)素，其(qi)本身也受到全球(qiu)經濟增長、工業活(huo)動(dong)、人口增長、生產水平(ping)和庫存(cun)的影(ying)響。天氣(qi)(qi)會影(ying)響天然氣(qi)(qi)價(jia)格，因(yin)為在寒(han)冷(leng)的冬季和炎熱的夏(xia)季使用更多的天然氣(qi)(qi)來(lai)加熱和冷(leng)卻(que)。來(lai)自其(qi)他能(neng)源(yuan)(yuan)的競爭會影(ying)響價(jia)格，因(yin)為消費(fei)者(zhe)可能(neng)會轉(zhuan)向更便(bian)宜的能(neng)源(yuan)(yuan)。地緣(yuan)政(zheng)治、與開采(cai)、運輸和環境(jing)問題(ti)有(you)關的政(zheng)府政(zheng)策等也會影(ying)響價(jia)格。
對(dui)美(mei)國乙(yi)烷市場的影響
美國(guo)頁巖氣(qi)中(zhong)含有(you)(you)大量(liang)的(de)NGL(天然(ran)氣(qi)凝析液)，NGL的(de)主要成(cheng)分(fen)是(shi)(shi)乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)和丙烷(wan)(wan)，美國(guo)頁巖氣(qi)中(zhong)有(you)(you)30%是(shi)(shi)NGL，NGL中(zhong)約40%是(shi)(shi)乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)。乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)是(shi)(shi)一種(zhong)輕質化(hua)(hua)碳氫化(hua)(hua)合物，可以用于(yu)生(sheng)產(chan)乙(yi)(yi)(yi)烯和其他化(hua)(hua)工產(chan)品。由于(yu)美國(guo)內(nei)(nei)(nei)部對乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)的(de)需求有(you)(you)限，而且管道運(yun)輸成(cheng)本高昂，因此美國(guo)選擇將多余(yu)的(de)乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)液化(hua)(hua)后(hou)出(chu)(chu)口(kou)(kou)到其他國(guo)家。2023年(nian)，美國(guo)國(guo)內(nei)(nei)(nei)乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)需求約3800萬噸(dun)，通過(guo)(guo)(guo)專用出(chu)(chu)口(kou)(kou)設施出(chu)(chu)口(kou)(kou)乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)約1100萬噸(dun)，除此之(zhi)外大約1400萬噸(dun)乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)直(zhi)接打(da)入天然(ran)氣(qi)管道作(zuo)為(wei)燃料(liao)；到2025年(nian)，美國(guo)國(guo)內(nei)(nei)(nei)乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)需求量(liang)將增(zeng)(zeng)加到4000萬噸(dun)，在滿足新(xin)增(zeng)(zeng)出(chu)(chu)口(kou)(kou)的(de)前(qian)提下(xia)，仍有(you)(you)將近2000萬噸(dun)的(de)乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)是(shi)(shi)過(guo)(guo)(guo)剩(sheng)的(de)，將不(bu)得不(bu)繼續打(da)入天然(ran)氣(qi)管道。隨(sui)著(zhu)美國(guo)天然(ran)氣(qi)產(chan)量(liang)大幅(fu)增(zeng)(zeng)加，乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)作(zuo)為(wei)伴生(sheng)物的(de)供給也出(chu)(chu)現同步井噴，美國(guo)國(guo)內(nei)(nei)(nei)在未來幾年(nian)基本沒有(you)(you)新(xin)增(zeng)(zeng)乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)裂解裝置，過(guo)(guo)(guo)量(liang)的(de)供給只能靠出(chu)(chu)口(kou)(kou)作(zuo)為(wei)消化(hua)(hua)，但出(chu)(chu)口(kou)(kou)能力(li)不(bu)足是(shi)(shi)限制乙(yi)(yi)(yi)烷(wan)(wan)出(chu)(chu)口(kou)(kou)的(de)最大瓶頸!
美(mei)(mei)國(guo)現有(you)3個專用乙(yi)烷出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)設(she)施，分別是ETP在(zai)(zai)賓夕法尼亞州(zhou)的(de)(de)(de)Marcus Hook(7萬(wan)(wan)桶(tong)(tong)(tong)(tong)/天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)，140萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)/年(nian)(nian)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)能(neng)力(li)(li))，ETP和衛星(xing)化學在(zai)(zai)得(de)(de)克薩(sa)斯州(zhou)的(de)(de)(de)Orbit(18萬(wan)(wan)桶(tong)(tong)(tong)(tong)/天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)，400萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)/年(nian)(nian)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)能(neng)力(li)(li))，以及Enterprise在(zai)(zai)得(de)(de)克薩(sa)斯州(zhou)的(de)(de)(de)Morgan’s Point(24萬(wan)(wan)桶(tong)(tong)(tong)(tong)/天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)，500萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)/年(nian)(nian)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)能(neng)力(li)(li))，總(zong)的(de)(de)(de)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)能(neng)力(li)(li)合計1040萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)/年(nian)(nian)。Enterprise正在(zai)(zai)積極建設(she)位于(yu)美(mei)(mei)國(guo)得(de)(de)克薩(sa)斯州(zhou)奧(ao)蘭治縣的(de)(de)(de)Neches河上(shang)名為Beaumont的(de)(de)(de)乙(yi)烷出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)設(she)施，包含(han)了(le)新建岸罐及冷卻系(xi)統，預計2025年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)先(xian)期釋放12萬(wan)(wan)桶(tong)(tong)(tong)(tong)/天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)(250萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)/年(nian)(nian))的(de)(de)(de)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)能(neng)力(li)(li)，但同時會壓縮在(zai)(zai)Morgan’s Point對應的(de)(de)(de)能(neng)力(li)(li)，2026年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)將(jiang)Beaumont總(zong)能(neng)力(li)(li)提高到24萬(wan)(wan)桶(tong)(tong)(tong)(tong)/天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)(500萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)/年(nian)(nian))。而ETP則會在(zai)(zai)Orbit進行(xing)擴容(rong)，將(jiang)出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)能(neng)力(li)(li)從(cong)18萬(wan)(wan)桶(tong)(tong)(tong)(tong)/天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)擴容(rong)到31萬(wan)(wan)桶(tong)(tong)(tong)(tong)/天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)，以滿足衛星(xing)化學新增乙(yi)烷合約的(de)(de)(de)需求。
由于乙(yi)(yi)(yi)烷出口(kou)(kou)(kou)必須是(shi)定制化的(de)出口(kou)(kou)(kou)設施(shi)(shi)，出口(kou)(kou)(kou)設施(shi)(shi)必須緊鄰休斯敦的(de)乙(yi)(yi)(yi)烷集(ji)聚區(qu)Mont Belvieu，還(huan)要(yao)(yao)建設乙(yi)(yi)(yi)烷專用管道將出口(kou)(kou)(kou)設施(shi)(shi)和乙(yi)(yi)(yi)烷地(di)下鹽穴相連(lian)，必須有(you)合適的(de)岸線和河道滿(man)足10萬方(fang)左右的(de)乙(yi)(yi)(yi)烷船停靠，新(xin)建出口(kou)(kou)(kou)設施(shi)(shi)落地(di)的(de)前(qian)期必須是(shi)買賣雙方(fang)簽(qian)署購銷長(chang)協(xie)，買家(jia)還(huan)要(yao)(yao)同(tong)步鎖定新(xin)造(zao)乙(yi)(yi)(yi)烷船協(xie)議，乙(yi)(yi)(yi)烷出口(kou)(kou)(kou)設施(shi)(shi)從(cong)無(wu)到有(you)的(de)時間不比(bi)LNG出口(kou)(kou)(kou)設施(shi)(shi)要(yao)(yao)短。
而(er)目(mu)前DOE對(dui)LNG出(chu)口(kou)限制(zhi)的禁(jin)令(ling)，有可(ke)能(neng)會(hui)波及新增乙烷(wan)出(chu)口(kou)設施的項目(mu)申(shen)請。政府(fu)可(ke)能(neng)制(zhi)定(ding)(ding)特定(ding)(ding)的規(gui)定(ding)(ding)，要(yao)(yao)求在出(chu)口(kou)過程中對(dui)乙烷(wan)進(jin)行監管(guan)和(he)控制(zhi)，以(yi)確保(bao)符(fu)合(he)環(huan)境、安(an)全和(he)法律要(yao)(yao)求。例如(ru)，可(ke)能(neng)會(hui)對(dui)乙烷(wan)的排放(fang)標準、運輸要(yao)(yao)求和(he)出(chu)口(kou)量進(jin)行限制(zhi)或監管(guan)，以(yi)確保(bao)合(he)規(gui)性(xing)和(he)可(ke)持續(xu)性(xing)。
這就(jiu)意(yi)味著(zhu)未來陸續(xu)投放的LNG出(chu)口(kou)設施帶動天然氣產量大幅上(shang)升的情(qing)況下，作為伴生物的乙烷的供應將面(mian)臨(lin)美國(guo)國(guo)內需求缺乏(fa)增長和出(chu)口(kou)能(neng)力有限的矛盾，乙烷的現貨(huo)價格將更為貼近天然氣的熱值。
